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美元双重承压 短期疲软难改观_投资心理

来源:技慕环球| 2020/9/10 16:39:38 | 10人阅读|
    美元在美联储7月货币政策会议纪要公布后出现近期难得一见的全线上涨行情。不过,对于美元投资心理后续走势,我们仍需保持格外警惕,因为,围绕美联储开始缩减量化宽松的时间节点不确定性仍将继续,与此同时,大西洋彼岸的欧洲经济复苏也可能对美元形成一定压制。

  道明证券联系美联储7月会议纪要对欧元/美元进行了分析。道明证券表示,美联储7月会议纪要表现的比预期更为鹰派,并支撑了美联储将于9月开始削减QE规模的预期。但会议纪要并未明显对欧元/美元提供强烈的反向信号。

  道明证券认为,美联储可能将在最后时点,或至少在9月6日公布8月非农报告之后于下次政策会议上才会决定是否削减购债规模。

  哥伦比亚管理公司全球固收主管Nicholas Pifer 表示,在短期看来,美元的走势将是进三退二。投资者必需见到利率上升,才能真正相信美元会走高。该公司管理资产规模达3.41亿美元。

  随着德国和法国经济成长强于预期,帮助欧元区走出连续六个季度的萎缩困境,分析师称脆弱的复苏似乎正在站稳脚跟。投资者在其他地方看到了更好的机会,尤其是在欧洲和英国,那儿的经济前景得到改善。

  投资者已经注意到,7月1日以来,泛欧绩优300指数上涨4%,而美国股指标准普尔500指数则持平。根据理柏数据,这已促使本季度以来有接近34亿美元的资金流入投资于欧洲股市的美国基金中,或会录得2007年第二季以来最快的季度流动步伐。

  Samson Capital Advisors投资长Jonathan E. Lewis 表示,我们之前的看法是基于当时的情况,多数数据都支撑美元,美国数据优于全球其他地区、利率也更高,而且美联储即将缩减刺激,如今这种看法开始动摇了。该公司管理着72亿美元的固定收益证券和货币。

  对美国经济复苏强度的疑问,及其对美联储考虑何时缩减购债计划的影响,对美元构成拖累。美联储官员夏季就其意图给出了不同信号,有时暗示渴望缩减购债计划,有时则表示将在必要时继续提供支撑。

  嘉信金融研究中心 外汇分析主管Tatjana Michel 表示,美联储主席伯南克近期发表温和言论,及就业市场报告喜忧参半,可能继续增强投资者对于美联储何时开始缩减购债的不确定感,这种不确定性有可能在短期内打压美元,尤其是如果外国经济数据继续优于预期的话。

  Insight Investment的外汇主管Paul Lambert 指出投资心理,如果欧洲数据超过预期的程度持续远高于美国,那么美元可能继续面临压力。

  主权资本流动无助美元走势

  近期主权资本流向也无助于美元走势。本月稍早美国财政部数据显示,在美联储首度传达将缩减刺激计划的讯号之后,外资6月净卖超美国公债规模达到创纪录的408亿美元,中国及日本是减持美国公债最多的两个国家。

  美国长期证券6月遭外资净流出669亿美元,为连续第五个月净流出,而且是2007年8月以来的最大流出额。

  美国10年期公债收益率接近2.80%上方的两年高点。美债收益率走高通[微博]常会支撑美元,但投资者也担忧利率上涨导致美国资产全面下跌。

  外汇投机客也在削减美元部位。虽然投机客自2月以来对美元持净多头部位,但美国商品期货交易委员会最新周度数据显示,投机客已经连续第四周减少美元净多头部位。

  投机客两周前也改变了对欧元的策略,在连续五周持有欧元净空头部位后开始转多。

  默克投资的总裁兼投资长Axel Merk表示,之前欧洲各方面都很糟的时候,美元被视为最佳投资选择,不过,美国的形势并非都很乐观,而欧洲也不是那么糟糕。随着人们习惯于这一现实,美元可能会承压。
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